国内电商SaaS鸿沟的头部企业再闯港交所！
5月22日，聚水潭集团股份有限公司(下称“聚水潭”)向港交所递交招股书，拟香港主板IPO上市，中金公司及摩根大通为其联席保荐东谈主。
这次肯求，是聚水潭继2023年6月19日、2024年3月21日、2024年11月13日三次递表失效后的再一次肯求。
手脚中国最大的电商运营SaaS供货商，聚水潭2024年刚刚收尾小额盈利，近三年累计死亡最初9.86亿元，毛利率高达68.5%。
而在其四闯港交所背后，则是阿米巴、红杉本钱、阿里巴巴集团首席扩展官吴泳铭、蓝湖本钱搭伙东谈主陈昊辉、中金共赢基金和蓝湖本钱等著明机构和激动的期待。
AI制图
累亏超9亿元
聚水潭建树于2014年，是一家中国电商SaaS（SoftwareasaService，软件即就业，是一种通过Internet提供软件的款式）供货商。聚水潭已在寰宇招引了最初100个线下就业网点，就业范围笼罩最初500个城镇，为客户提供实时、成全和专科的就业。
聚水潭的中枢居品“聚水潭ERP”提供的主邀功能包括订单惩处系统(OMS)、仓储惩处系统(WMS)、采购惩处系统(PMS)及分销惩处系统(DMS)等，粗略匡助电商企业整合、同步及统筹协作其扫数店铺、订单、居品、库存，惩处其各平台的运营或财务数据。阐发料到机构灼识料到论说，聚水潭ERP已成为最受中国商家迎接的电商SaaSERP品牌（SaaSERP是指以软件即就业的体式提供的企业资源辩论系统）。
第三方料到机构灼识料到的贵府显现，2024年中国电商SaaSERP市集的范畴(按商家开销计)为31亿元。2024年按电商SaaSERP的接洽收入计，聚水潭是中国最大的电商SaaSERP供货商，市集份额达23.2%。
中国电商SaaS市集包括电商运营SaaS及建站惩处SaaS。中国电商运营SaaS市集主要包括ERP、CRM（客户接洽惩处）、销售及营销惩处相等他，举例数据分析、东谈主力本钱惩处及财务惩处。在中国电商运营SaaS市荟萃，按2024年SaaS总收入计，聚水潭一样名轮番一，市集份额为8.7%。
阐发灼识料到的贵府，2024年公司为8.84万名不同类别的SaaS客户提供就业，而2024年行业平均就业的客户数不及2万名。2024年，公司的净客户收入留存率为115%。
招股书显现，2022年-2024年（下称“论说期”），聚水潭收尾的买卖收入分散为5.23亿、6.97亿和9.1亿元，相应的净利润分散为-5.07亿、-4.9亿和1058.3万元，相应的经调遣净利润分散为-3.79亿、-2.06亿和4898.8万元。公司在2024年刚刚收尾了扭亏为盈，在昔日三年间累计死亡最初9.86亿元。
值得一提的是，聚水潭2024年总收入和年度通常性收入分散达9.1亿元和10.98亿元，2022年至2024年的复合年增长率分散为31.9%和33.6%。
论说期内，聚水潭的毛利率分散为52.3%、62.3%、68.5%，握续增长，短短两年增长了16.2个百分点。
不外，扬弃2024年12月31日，聚水潭握有的欠债净额高达36.5亿元，比拟之下，现款及现款等价物仅为10.85亿元。
互联网、本钱大佬云集
股权方面，聚水潭在阅历七轮融资后，著明投资机构和个东谈主云集。
2015年，聚水潭完成由上海阿米巴佰晖、蓝湖本钱（BlueLakeCapital）搭伙东谈主陈昊辉及腾讯电商控股公司原CEO吴宵光投资的天神轮融资，范畴为1290万元，投后估值为8300万元。
2017年，聚水潭完成由湖州万漉、福州阿米巴、上海阿米巴佰晖及北京微光股权投资搭伙企业（有限搭伙）投资的A轮融资，融资范畴为3750万元，投后估值为2.5亿元。
2019年，聚水潭完成由苏州圆璟、杭州圆璟及DimensionEnterprises投资B1轮融资，融资范畴为6500万元，投后估值为9.2亿元；完成由上海蓝湖、BlueLakeCapitalFundII,L.P.及嘉兴惠海投资的B2轮融资，融资范畴为4750万元，投后估值为19亿元；完成由红杉智盛投资的B3轮融资，融资范畴为1.65亿元，投后估值为27.5亿元。
短短一年内，聚水潭投后估值从9.2亿元变为27.5亿元，增长了1.99倍。
2020年，聚水潭完成由高盛、中金共赢基金和蓝湖本钱投资的C轮融资，融资范畴为2.86亿元，投后估值达到60亿元，较2019年再次增长了1.18倍。
而整整七轮融资，只是五年时辰，聚水潭召募资金6.14亿元，投后估值翻了71倍多，引入了宽广著明激动。
阅历一番重组，IPO前，聚水潭独创东谈主、董事会主席兼首席扩展官骆海东径直握股22.81%，
公司扩展董事兼首席居品官贺兴修握股13.57%，公司扩展董事兼首席安全官李灿升握股为6.46%，扩展董事兼首席营销官王瑜握股为4.03%，骆海东径直握有及通过投票权托付安排统统可章程约46.87%。
阿米巴本钱握有公司9.44%股份，北京微光股权握股3.16%，GGVVIII握股4.26%，阿里巴巴集团CEO兼任淘天集团董事长吴泳铭握股4.66%，红杉智盛握股8%，为职工引发将刊行的股份占比为8.17%，中金共赢基金握股为2.63%。
此外买球在线，蓝湖本钱搭伙东谈主陈昊辉、上海蓝湖、刘中扬等也参与了聚水潭的投资。
