文丨文斯 裁剪丨张桔买球在线

12月18日海南自贸港封关运作，其中枢口头为“一线放开、二线管住、岛内解放”，为海南朝上式发展注入强盛动能。

封关将重塑当地花费旅游、高端作事业、高新技能产业姿色，访佛旺季红利，免税板块迎来估值莳植，封关首日全岛离岛免税购物金额达1.61亿元，同比增长61%，旅游客流亦大幅提高。此前离岛免税已筑底回暖，政策优化进一步拓宽花费场景。多家上市公司积极布局，原土企业深耕升级、外来企业抢滩入驻，霸占政策红利先机。海南封关板块阐扬备受存眷。

海南“封关”

张开剩余85%

将重塑当地的产业与行业

12月18日海南自贸港封关，在封关前后，海南板块变得活跃起来，多家联系上市公司涨停。

“封关”，不是把海南岛封锁起来，正巧相背是将海南全岛缔造为一个海关监管稀疏区域，实施一套全新的贬责轨制。说明联系政策，封关运作的中枢口头不错笼统为“一线放开、二线管住、岛内解放”。在“一线”，海关对参预海南的绝大大宗货品，相等是列入“零关税”负面清单贬责的货品，继承极简化的通关口头；“二线”指的是海南与内地之间的规模。这里会对从海南参预内地的货品进行精确贬责，主如果针对从“一线”进来的免税货品、加工升值货品等，留心其未经纳税径直冲击内地市集；在海南岛里面，致力于于创造一个成理解放流动、功令高度和洽、运营本钱便宜的营商环境。

开源证券暗意，海南的封关运作记号着中国对外绽开从以商品和成分流动为主的“边境绽开”，向以功令、规制、贬责、模范等为中枢的“轨制型绽开”进行系统性升级，为翌日在更大范围推论轨制型绽开提供了庄重的“本质模板”。

对海南而言，此举是朝上式发展的加快器。海南的封关运作将海南从“政策探索区”推向了“庄重运行区”，为海南带来了前所未有的发展动能。

海南自贸港在轨制联想上呈现出“海外对标”与“中国性情”交融的双轨特征，既在关键政策上接轨海外高模范，更在顶层联想与功能定位上体现国度战术意图。

“海南封关”将重塑当地的产业与行业，主要会触及花费与旅游、高端作事业、高新技能产业。开源证券进一步分析：

在花费与旅游领域，将构建全域免税与高品性作事体系。封关进一步牢固和扩大了海南动作海外旅游花费中心的地位。

在当代作事业迈向高端与海外化。跨境金融与专科作事将成为径直管益领域。更绽开的环境有助于蛊卦海外金融机构和专科作事机构落户，提高海南动作区域金融和作事中心的能级。

在高新技能产业构建研发与制造新高地。海南封关所开释的轨制性红利，正在为中国乃至各人的革命药企业铺设一条前所未有的“快速通谈”，并有望深远重塑各人生物医药产业的竞争姿色。此外皮买卖航天领域，海南的低纬度辐射上风与封关政策造成协力。

封关访佛旺季红利

免税板块迎来估值莳植期

海南全岛封关后，离岛免税销售额无间刷新记录。据央广网的信息，12月18日封关首日全岛离岛免税购物金额即达1.61亿元，同比大幅增长61%，收场“开门红”。随后热度不减，12月18日-20日三亚全市免税销售额连结3日冲突1亿元，其中12月19日/20日辨认同比增长45.8%、47%，香化、电子家具、高端饰品等品类成为花费热点。

封关政策权贵带动海南旅游市集升温，机票预订量迎来快速增长。据信达证券的数据，2026年元旦期间，飞往海口、三亚的机票预订量同比辨认增长19%、51%，其中三亚动作中枢免税看法地，机票需求增幅当先。海外客流雷同阐扬强盛，海口入境海外机票订单量增长超40%，2026年春节飞往海口的海外机票销售量更是同比翻倍，俄罗斯、新加坡、澳大利亚等国成为主要客源地。旅游客流的无间涌入，为离岛免税花费提供了填塞的需求撑持，造成“旅游+免税”的良性互动姿色。

2025年9月启动离岛免税已筑底回暖。参预三季度，离岛免税客单价稳步提高，带动行业全体从前期转机中逐渐回暖。据海口海关数据，9月至11月海南离岛免税销售额辨认为17.33亿元、24.25亿元、23.79亿元，当月同比增速辨认为3.4%、13.1%、27.1%，同比增速无间扩大；继2024年3月连结17个月同比下滑后，9月离岛免税销售额当月同比为初度回正，触底反弹。

随后政策利好无间加码，11月1日起优化后的离岛免税政策庄重实施，新增宠物用品、便携乐器等品类，初度将离境游客纳入享惠范围，同期允许6类国产商品以“先销后退”口头参预免税渠谈，进一步拓宽花费场景与商品供给。新政落地后恶果立竿见影，11月1日-17日离岛免税销售金额达13.25亿元，同比增长28.52%，为封关后的精采增长奠定了坚实基础。

信达证券暗意，中国中免（601888）在海南免税市集占据实足龙头地位，市集份额与布局上风当先。海南现存12家离岛免税店，中国中免独占6家，涵盖各人最大单体免税店cdf海口海外免税城和千亿级体量的三亚海外免税城，造周到岛中枢商圈全遮掩。2024年公司在海南免税市集的份额已达82%，同比稳步提高，2025年上半年海南地区收入占公司全体比重超53%，成为中枢收入救援。凭借浩大的领域上风、深度的品牌合营与完善的运营体系，中国中免在封关后无间领跑行业。12月18日封关首日，中国中免在海南地区销售额达2.5亿元，同比增长90%，远超行业平均水平，龙头价值无间突显。

原土企业积极布局

外来企业抢滩入驻

除了像中国中免这么的径直管益企业，其他A股上市公司已从战术筹画转向骨子性布局，在海南造成“原土企业深耕升级、外来企业抢滩入驻”的场地。

其中，海峡股份（002320）动作琼州海峡客滚运输的龙头企业，公司打造的新海客运综合关键已于2023年底庄重投运，该关键是海南自贸港封关的紧迫配套表率，亦然天下领域最大的口岸客滚综合关键。

岛外企业如供销大集（000564），2025年6月成立海南大区，统筹海南与广东地区业务；旗下海南大区已与京东、好意思团开展供应链合营，并开展直播助农销售；聚焦封关后海外花费中神思遇。2025年12月17日在互动易APP修起投资者发问时，公司暗意旗下海南大区以海南供销大集控股有限公司为中枢载体，驻足海南自贸港，紧执海南自贸港封关建设的紧迫发展机遇，打造供销大集在海南自贸港的战术发展与筹画贬责中枢平台。

受益企业还远不啻上述几家，再比如大禹节水，合资体预中标海南省大隆灌区EPCO相貌（金额3.1亿元），参与牛路岭灌区等紧要相貌，蓄意在海南竖立区域业务中心辐射东南亚等。

另外，登海种业公告称，拟划拨3000万元在海南省东方市投资缔造全资子公司，充分依托海南自贸港私有的当然天禀和国度战术缓助，全面提高公司育种研发革命智商，拓展区域业务布局。

除此除外，旅游企业雷同动作往往，凯撒旅业已完成对三亚扬帆游艇俱乐部、国旅福建旅行社的收购，丰富了滨海极品旅游业务，进一步整合了海南涉海旅游资源，加快海南市集布局。

对此，湘财证券暗意，固然免税店是中枢，但封关创造的环境将利好全岛统共零卖业态。高端百货、品牌旗舰店、极品买手鸠集店等，齐能凭借更具竞争力的价钱和更快的各人新品上市速率，蛊卦追求品性的花费者。尤其值得存眷的是，政策初度明确允许服装鞋帽、陶瓷、茶叶等国内品牌参预离岛免税店销售，这为国货高端化、品牌海外化提供了一个前所未有的世界级展示和销售窗口。

在零卖业态方面，除了受益于海南封关的免税龙头，还不错存眷受益于花费升级和国货出海的高端百货、品牌零卖商，存眷国货好意思容照应头部品牌尤其是稀缺的高端国货品牌，如毛戈对等等。

（文中说起个股仅为例如分析买球在线，不作投资提倡。）

发布于：北京市